Корпоративні фінанси
Поглибте знання фінансового аналізу, щоб розуміти фінансові показники та оцінювати стійкість і ефективність ведення бізнесу
Навчіться розуміти комплексну картину корпоративних фінансів
Тривалість:
12 занять, 6 тижнів
Який рівень боргового фінансування є припустимим? Як прогнозувати результати бізнесу за різних сценаріїв? У цих та інших питаннях ведення корпоративних фінансів допоможе розібратись Олександр Кроть, інвестиційний директор у компанії QPartners.
Ми рекомендуємо курс, якщо ви:
-
Бухгалтер Знаєте головні принципи бухгалтерського обліку та складаєте основні фінзвіти. Під час навчання зрозумієте, як поглиблено аналізувати фінансову звітність за розширеними показниками. Опануєте навички бюджетування та план-фактний аналіз бюджету.
-
Фінансист Розумієте базові принципи побудови фінзвітності та знаєте основні фінпоказники. На курсі розберетесь, як рахувати unit-економіку, а також передбачати фінансові ризики компанії та управляти ними. Навчитеся будувати фінмодель, розраховувати інвестиційні показники й боргове навантаження, а також визначати кредитоспроможність бізнесу.
Теми, які ми розберемо:
-
Фінансовий аналіз Перевірити ефективність бізнесу допоможуть фінансові показники: ліквідності, прибутковості, рентабельності, ринкової вартості, зростання фінансів тощо. На прикладах реальної звітності ви розберетесь, як аналізувати їх та робити висновки.
-
Unit-економіка З нею ви зможете визначити, наскільки продукт прибутковий і який дохід приходить від одного клієнта. А для цього навчитеся застосовувати 10 метрик для аналізу двох юнітів бізнесу: product & customer.
-
Моделювання та інвестиційний аналіз На заняттях ви побачите, як прогнозувати фінансові результати бізнесу та оцінювати його інвестиційні можливості. Щоби зробити це, ви побудуєте прогноз руху грошових коштів, навчитесь оцінювати вартість компанії та розраховувати боргові показники.
Особливості курсу:
-
7 домашніх завдань
З їхньою допомогою ви навчитесь аналізувати фінпоказники та динаміку дохідності компанії, розраховувати юніт-економіку, визначати графік погашення кредитів, прогнозувати рух грошових коштів тощо.
-
Максимум підтримки
Викладач не лише перевірятиме ваші роботи, але й поділиться кращими практиками корпоративних фінансів і кейсами звітності. А для найуспішнішого студента — проведе індивідуальну консультацію.
-
Silver Learning Partner of ACCA
Навчання на курсі «Корпоративні фінанси» у Laba відповідає критеріям викладання міжнародної професійної бухгалтерської організації ACCA, яка надає кваліфікації для працівників у сфері фінансів, аудиту, менеджменту та бухгалтерії.
Викладач
Олександр
Кроть
- має 13+ років досвіду у фінансовому менеджменті та моделюванні
- інвестиційний директор у компанії QPartners
- здійснював операційне управління фінансами в UNIT.City (зокрема бюджетування, робота з міжнародними кредиторами, консультування в інвестиційних угодах, робота з аудиторами)
- створював з нуля функції бюджетування, фінансового контролінгу та репортингу в UNIT.City, UDP Renewables, Dragon Capital
- розробляв фінансові моделі та брав участь у процесі залучення фінансів на суму €60 млн
- має досвід у побудові фінансової звітності за міжнародними стандартами (працював з KPMG)
- сертифікований бухгалтер від ACCA (Великобританія), магістр бізнес-адміністрування (MBA)
Програма
27 червня, 19:00 за Києвом / четвер
Що потрібно знати про фінансову звітність
- Баланс: активи, зобов’язання, власний капітал
- Звіти про фінансові результати та рух грошових коштів
- Взаємозв’язок між трьома основними звітами
- Звітність за національними та міжнародними стандартами
- Джерела інформації щодо фінансів компаній: реєстр SMIDA, ЄДРПОУ, EDGAR, Yahoo! Finance
Практика на занятті: розглянути реальні приклади звітності
2 липня, 19:00 за Києвом / вівторок
Фінансовий аналіз: показники ліквідності та операційної ефективності / боргові показники
- Розрахунок показників ліквідності: Quick Ratio та Current Ratio<.
- Показники операційної ефективності: DSO, DPO, DIO, Inventory Turnover, Assets Turnover<.
- Боргові показники: Debt-to-Equity Ratio, Debt-to-Assets Ratio<.
- Як перевірити ефективність бізнесу за допомогою фінансових показників<.
Домашнє завдання: ознайомитися з наданою звітністю та проаналізувати її за такими показниками: Net Operating Cycle, Current Ratio, Quick Ratio, Debt-to-Assets Ratio. Зробити висновок щодо джерел фінансування компанії.
4 липня, 19:00 за Києвом / четвер
Фінансовий аналіз: показники прибутковості бізнесу, рентабельності та грошового потоку
- Показники прибутковості бізнесу: EBITDA Margin, GPM, Operating Profit Margin, Net Profit Margin
- Як обчислювати показники рентабельності: ROA, ROE, ROI, ROCE
- Розрахунок показників грошового потоку: Operating CF Ratio, FCF Ratio, DSCR, CF Margin
Практика на занятті: проаналізувати фінансову звітність компанії
Домашнє завдання: ознайомитися з наданою звітністю та проаналізувати її за такими показниками: EBITDA, EBITDA Margin, CF Margin, ROCE. Зробити висновок щодо динаміки дохідності компанії.
9 липня, 19:00 за Києвом / вівторок
Фінансовий аналіз: показники ринкової вартості та зростання фінансів / візуалізація даних
- Показники ринкової вартості: P/E Ratio, P/S Ratio, P/B Ratio — як їх порівнювати з іншими компаніями
- Показники зростання фінансів: CAGR і YoY Analysis
- Основи візуалізації даних показників фінансового аналізу
Практика на занятті: проаналізувати фінансову звітність компанії
Домашнє завдання: ознайомитися з наданою звітністю та проаналізувати її за такими показниками: P/E Ratio, CAGR чистих активів.
11 липня, 19:00 за Києвом / четвер
Бюджетування
- Бюджетування. Види бюджетів
- Бюджетний план-факт: як зібрати «факт» та проаналізувати відхилення
- Як виконання бюджету впливає на KPI співробітників. Фактори впливу: Operating variances, Planning variances
- Платіжний календар як інструмент планування короткострокової ліквідності
Практика на занятті: скласти бюджет, сформувати факт, провести план-факт аналіз
16 липня, 19:00 за Києвом / вівторок
Unit-економіка: як оцінити прибутковість продукту
- Загальна теорія unit-економіки
- Аналіз продукту як юніту
- Метрики розрахунку продукту: COGS, VC, FC, Contribution, BEP
- Як розраховувати unit-економіку продукту
Практика на занятті: оцінити прибутковість продукту за шаблоном та метриками заняття
Домашнє завдання: виконати кейсове завдання щодо розрахунку unit-економіки запропонованого продукту та зробити висновок щодо найефективнішого каналу продажів.
18 липня, 19:00 за Києвом / четвер
Unit-економіка: як оцінити дохід від клієнта
- Аналіз клієнта як юніту
- Метрики розрахунку клієнта: Churn Rate, COCA (CAC), GP, LTV, BEP
- Когортний аналіз: навіщо потрібен і як проводити
- Як розраховувати unit-економіку клієнта
Практика на занятті: оцінити прибутковість одного клієнта для компанії на кількох прикладах (e-commerce, SaaS, Hardware, Service)
Домашнє завдання: виконати кейсове завдання щодо розрахунку Customer Lifetime Value (LTV) та максимальних витрат на залучення одного клієнта (COCA).
23 липня, 19:00 за Києвом / вівторок
Інвестиційний аналіз та фінансове моделювання
- Значення фінансової моделі в розвитку компанії
- Відмінності між фінансовою моделлю компанії та фінансовою моделлю проєкту
- Оцінювання проєктів за допомогою фінансового моделювання (DCF)
- Основні інвестиційні показники: IRR, NPV, DPP, WACC
- Інші підходи до оцінювання проєктів і компаній: market capitalization, valuation multiples, EV, EBITDA, Gordon Growth Model
- Як сформувати портфель проєктів
Практика на занятті: розв’язати кейси моделювання
25 липня, 19:00 за Києвом / четвер
Інвестиційний аналіз та фінансове моделювання: практика складання фінансової моделі. Частина 1
- Практикум зі складання фінансової моделі проєкту
- Оцінювання проєктів за допомогою фінансового моделювання: DCF
- Основні інвестиційні показники: IRR, NPV, DPP, WACC
Домашнє завдання: побудувати прогноз руху грошових коштів на основі запропонованих даних та припущень.
30 липня, 19:00 за Києвом / вівторок
Інвестиційний аналіз та фінансове моделювання: практика складання фінансової моделі. Частина 2
- Практикум зі складання фінансової моделі компанії
- Інші підходи до оцінювання компаній: market capitalization, valuation multiples, EV, EBITDA, Gordon Growth Model
- Визначення потенційної вартості компанії
- Вивчення концепції LBO
- Розрахунок боргових показників: DSCR, DSRA, D/E
1 серпня, 19:00 за Києвом / четвер
Боргове фінансування
- Теорія кредитування
- Оптимальний рівень боргового навантаження
- Вплив кредитування на дохідність для інвестора
- Показники, які банки враховують в ухваленні рішень щодо кредитування
- Фінансові ковенанти
- Інші боргові фінансові інструменти: облігації, Convertible loans
Практика на занятті: визначити кредитоспроможність компанії, графік погашення кредиту та цільовий рівень забезпечення за кредитом
Домашнє завдання: ознайомитися з умовами кейсу та розрахувати щомісячний графік погашення кредиту протягом усього періоду його дії. Опційно — розрахувати ефективну відсоткову ставку даного кредиту з урахуванням усіх додаткових платежів.
6 серпня, 19:00 за Києвом / вівторок
12 Ризик-менеджмент та ухвалення рішень
- Що таке ризик та які його види існують
- Група стандартів ISO 31000
- Способи мінімізації ризиків
- Інструменти управління ризиками — матриця ризиків
- Ухвалення управлінських рішень на основі схильності до ризику: підходи MaxiMin, MaxiMax, MiniMax regret, Expected values
Приєднатися до курсу
Долучайтесь, аби навчитися вчасно визначати ризики та забезпечувати фінансову продуктивність компанії.